01募资8亿，成都再当“主战场”
5月30日，尚品宅配一纸公告，把“扩产能”推上风口：向不超过35名特定对象发行不超过总股本30%的股票，拟募资8亿元，全部投向成都维尚生产基地。
消息一出，市场瞬间把目光锁定在西南重镇——成都。
02七年磨一剑，基地早有蓝图
其实，尚品宅配对成都的“偏爱”早在2017年就写进日程表。当年12月，公司与崇州市人民政府签约，落子崇州经济开发区，净拿270亩土地，规划建设工业4.0智能定制家居西部研发制造中心。
按照当时的设想，成都基地将与佛山南海、无锡锡山两大基地形成“三足鼎立”的全国布局，西南、华南、华东各守一方。如今七年过去，蓝图即将落地。
03销量曲线向上，产能缺口却更大
市场表现似乎给扩张故事加了底气。2018—2021年，尚品宅配定制家具销量分别为199.91万套、248.83万套、237.55万套、257.57万套，四年间稳中有升。
但数字背后藏着隐忧：以2021年301.90万套产能计算，距离2024年预测的391.46万套，已有89.56万套的产能缺口。乐观的销售预期让“再扩产”几乎成为必答题。
04新基地规模曝光：年产120万套，总建筑面积26.7万㎡
根据公告，成都维尚基地总建筑面积267,314.61平方米，主要建设智能制造生产线、仓储系统及配套辅助设施，包括厂房、成品仓、原料仓、办公楼、宿舍等一应俱全。
项目达产后，可新增年产120万套定制家具的能力，加上现有产能，到2024年总产能将跃升至481.29万套，几乎翻1.6倍。
05乐观预期背后，隐忧同样明显
业内人士算了一笔账：距离2024年只剩不到两年，行业变革、疫情防控、消费信心等变量仍存较大不确定性。
公告里也藏着担忧：2022年一季度，公司营收同比下滑22.87%，净利润与扣非净利润双双告负。尚品宅配坦承，疫情冲击导致客户进店量与安装交付量双降，刚性成本却难同步压缩，利润端承压明显。
这笔投资到底是“先知先觉”，还是“盲目乐观”，时间才是最终裁判。
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