随着对人工智能（AI）颠覆性影响的担忧加剧，2026年11月，全球软件公司股价普遍下跌。iShares Expanded科技软件行业ETF下跌3.6%，延续前一交易日0.9%的跌势，预计将创下2023年11月以来的最低收盘水平，今年以来累计下跌近28%。与此同时，跟踪软件即服务（SaaS）股票的指数也下跌5.5%，本周累计跌幅接近10%，自2026年以来跌幅接近40%。
此次抛售的主要原因在于投资者对人工智能产品可能削弱传统服务提供商需求的担忧，认为这将拖累未来的增长和定价能力。AI智能体的快速发展，尤其是Anthropic推出的Claude Managed Agents和Meta Platforms Inc.发布的新AI模型，被视为对SaaS股票的特别挑战。
Washington Crossing Advisors的联席首席投资官Kevin Caron表示：“我们所处的环境中遭遇此前不存在的威胁，未来增长预期遭到重创。AI出现之前，人们并不需要担心会有人开发出某种替代人力的软件。现在我们必须重新评估所有公司的竞争护城河。”
在个股方面，微软公司下跌1.5%、Palantir Technologies Inc.下跌7%、甲骨文公司下跌2.8%、Salesforce Inc.下跌3.9%、ServiceNow Inc.下跌6.4%、Workday Inc.下跌6%。
尽管当前关于AI冲击增长的担忧主要体现在情绪层面，而非直接的财务结果。彭博行业研究数据显示，软件行业预计将在2027年实现16.5%的盈利增长，而2月时的预期为15.7%。收入预期也呈现类似趋势。
此外，软件板块的估值远低于长期平均水平，某些分析师认为当前的下跌可能反应过度。跟踪软件公司的指数目前的预期市盈率为20.6倍，远低于其10年平均市盈率34倍。Caron指出：“尽管存在一些长期担忧，但今年和明年的情况仍相对稳健，同时软件公司的资产负债表非常强劲，负债少且现金充裕。”
他进一步强调，该行业仍拥有巨额现金流和利润，表明当前可能是一个有吸引力的入场点。
原创文章，作者：徐梓涵，如若转载，请注明出处：http://m.gaochengzhenxuan.com/rebang/17500.html
