人民币要走出去，商品就要走进来

朱雅琪 • 2026-04-07 22:19 • 热搜 • 阅读 312

美伊战争让人们看到了一个残酷的现实：美元霸权是用军事霸权做背书的。

年初的两场军事行动，都这么巧，都是石油人民币结算国家，但我们绝不能说，美元霸权就是航母战斗群打出来的，它之所以成为全球性储蓄货币，有一个必不可少的前提，这就是货币输出。

货币输出主要有两个渠道：贸易逆差和离岸美元市场，而后者是前者衍生出来的美元存贷市场。

也就是说，美国国内要有巨大的需求，持续用美元买入生产国的商品，这就是进口，进口的商品越多，走出去的美元也越多；各国为了把产品卖出去，拥有美国这样稳定的大客户，手里就要有美元。对美国来说，进口必须长期大于出口，输出的美元才能大于回流的美元，从而占领全球结算与储蓄的高地。如果倒过来，回流的美元大于输出的美元，美元霸权就结束了。

那么，问题也就清楚了，如果想建立主权货币的霸权，你这个国家得富得流油。它必须是一个高消费的国家，居民手里要有钱，向全世界买东西，商品进来了，货币才能跨过边境。这在贸易上表现为逆差，而不会出现巨大的贸易顺差，贸易顺差反映的是生产制造国销售的饥渴。

所以，人民币要想跨过边境，成为全球主要的结算货币和储蓄货币，必须从巨大的贸易顺差转向逆差，在这种意义上，人民币国际化的前提，恰好是让居民手里有钱，国内的消费市场大于生产供应。我们刚好反了，生产能力很强大，妥妥的全球第一制造大国，但居民收入在GDP的占比43%，低于全球平均水平20个百分点，社会分配的价值取向，决定了中国不可能成为逆差大国。