（来源：冠南固收视野）
摘要
市场概况：今日转债延续偏弱，估值环比压缩
指数表现：中证转债指数环比下降0.36%、上证综指环比下降0.26%、深证成指环比上涨0.19%、创业板指环比上涨1.41%、上证50指数环比下降0.09%、中证1000指数环比下降0.04%。
市场风格：大盘成长相对占优。大盘成长环比上涨0.86%、大盘价值环比下降0.35%、中盘成长环比下降1.42%、中盘价值环比下降1.88%、小盘成长环比下降0.73%、小盘价值环比下降1.31%。
资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为706.49亿元，环比减少1.80%；万得全A总成交额为23399.03亿元，环比减少3.20%；沪深两市主力净流出400.95亿元，十年国债收益率环比上升1.69bp至1.83%。
转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为139.00元，环比昨日下降0.33%。其中偏股型转债的收盘价为201.40元，环比上升0.92%；偏债型转债的收盘价为121.88元，环比下降0.07%；平衡型转债的收盘价为131.96元，环比下降0.15%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比71.75%，较昨日环比下降1.66pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比4.43%，较昨日上升0.83pct；收盘价在100元以下的个券有0只。价格中位数为138.02元，环比昨日上升0.08%。
转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为37.67%，环比昨日下降0.23pct；整体加权平价为106.28元，环比昨日下降0.53%。偏股型转债溢价率为14.70%，环比上升0.10pct；偏债型转债溢价率为87.05%，环比下降2.27pct；平衡型转债溢价率为24.78%，环比下降0.48pct。
行业表现：今日正股行业指数上涨占比过半，共计16个行业上涨。A股市场中，涨幅前三位行业为食品饮料（ 1.99%）、电子（ 1.77%）、商贸零售（ 0.99%）；跌幅前三位行业为钢铁（-3.16%）、有色金属（-2.67%）、基础化工（-2.15%）。
转债市场共计16个行业下跌，跌幅前三位行业为农林牧渔（-2.74%）、公用事业（-2.58%）、煤炭（-2.05%）；涨幅前三位行业为通信（ 1.96%）、电子（ 1.27%）、汽车（ 0.84%）。
(1) 收盘价：大周期环比-0.85%、制造环比-0.04%、科技环比 0.80%、大消费环比-0.53%、大金融环比-0.04%。
(2) 转股溢价率：大周期环比 1.2pct、制造环比 0.38pct、科技环比-0.7pct、大消费环比 0.087pct、大金融环比-0.34pct。
(3) 转换价值：大周期环比-1.65%、制造环比-0.61%、科技环比 1.11%、大消费环比 0.05%、大金融环比 0.22%。
(4) 纯债溢价率：大周期环比-1.2pct、制造环比-0.093pct、科技环比 1.2pct、大消费环比-0.72pct、大金融环比-0.064pct。
风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
正文
一
市场主要指数表现
二
市场资金表现
三
转债估值
数据库对收盘价>150元且转股溢价率>50%的转债做了剔除，数据采用剔除后的值。
四
行业表现
五
行业轮动
具体内容详见华创证券研究所3月16日发布的报告《转债市场日度跟踪20260316》
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华创固收 · 周冠南团队
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