光大证券指出，钢铁行业供给侧在中短期展开的概率有所加强。一方面，2025年四季度上市钢企的亏损情况已接近于2024年Q3/Q4；另一方面，2026年初以来，钢铁出口政策缩紧，而直接/间接出口是2025年钢铁业效益的支柱，这一块在2026年势微，也需要供给侧的政策来对冲。2025年12月中央经济工作会议再提深入整治“内卷式”竞争及深入推进重点行业节能降碳改造，2025年12月底发改委强调继续实施粗钢产量调控。中长期来看，钢铁板块供给或将得到合理约束，板块盈利有望修复到历史均值水平。
钢铁ETF（515210）跟踪的是中证钢铁产业指数（930606），该指数从沪深市场中选取涉及普钢、特钢及其他钢铁产品等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映钢铁行业相关上市公司证券的整体表现。
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