警报拉响！三桶油狂飙创新高，特朗普抛出3大利空，12只石油股强势封板

2026年2月24日，马年春节后的第一个交易日，A股市场并没有迎来许多人期待的普涨“开门红”，反而上演了一场极致的分化行情。以AI应用、机器人为代表的科技成长股遭遇重挫，掌阅科技跌停，光线传媒、中国电影等影视股也大幅下跌。然而，市场的另一边却是一片火热的景象。石油天然气板块全线爆发，领涨两市。

截至当天上午，超过12只石油产业链个股涨停或触及涨停。新锦动力、通源石油以20%的涨幅封死涨停板，潜能恒信暴涨超过17%，准油股份、中曼石油、惠博普、贝肯能源、石化油服、泰山石油等十余只股票也纷纷涨停。板块内个股呈现普涨格局，资金涌入迹象非常明显。

这场石油股狂欢中，最引人注目的无疑是“三桶油”的表现。中国海油股价在当天大涨超过7%，报收于36.94元，创下了自上市以来的历史新高。中国石油、中国石化也同步大幅上涨。这三家巨无霸央企的集体走强，不仅带动了整个油气板块的人气，更向市场释放了一个强烈的信号。在A股的历史经验中，“三桶油”的暴涨常常被视作市场风格切换的风向标，往往伴随着题材股炒作热情的退潮。

推动石油股在春节后首个交易日就集体暴动的直接催化剂，来自于国际原油市场。春节期间，国际油价出现了显著上涨。纽约商品交易所的WTI原油期货和伦敦的布伦特原油期货价格均录得较大涨幅。而油价上涨的背后，地缘政治风险的急剧升温是关键。多家媒体报道称，美国总统特朗普在春节期间释放了可能对伊朗进行军事打击的信号，这加剧了市场对于中东原油供应可能中断的担忧。

事实上，特朗普政府对伊朗的“极限施压”政策在2026年2月初已经升级。2月6日，美国国务院宣布对与伊朗原油、石油产品交易相关的15家实体及2名个人实施制裁。同日，特朗普签署行政命令，威胁对任何与伊朗有“重大贸易往来”的国家加征高达25%的额外关税。这一举措被外界解读为试图彻底切断伊朗的石油出口命脉，因为石油收入是伊朗政府最重要的外汇来源。尽管美伊双方在阿曼进行了间接谈判，但紧张局势并未缓解，反而因为美国的强硬姿态而持续发酵。

除了直接针对伊朗，特朗普政府的能源政策还有另一记重拳，指向了产业需求和资本投入。2026年2月17日，特朗普高调宣布，日本承诺向美国投资的5500亿美元计划正式启动，首批项目聚焦于能源领域。这标志着2025年美日贸易协议的核心内容开始落地。根据公布的信息，首批三个项目总投资约360亿美元，其中包括在得克萨斯州海岸投资21亿美元建设一个深水原油出口设施。这个被称为GulfLink的项目，在满负荷运转时，预计每年能为美国带来高达300亿美元的原油出口收入。

这笔巨额投资并非凭空而来。它是特朗普以关税为筹码，与日本进行贸易谈判后达成的交换条件。特朗普本人也毫不避讳地表示：“这些项目的规模如此之大，如果没有一个非常特别的词——关税——就无法实现。”日本方面在美国的持续施压下，加快了兑现投资承诺的步伐，以避免特朗普可能重新提高关税。这笔资金将直接用于美国本土的油气基础设施建设和关键矿产开发，从需求端为美国的石油产业注入了强心剂。

如果说对伊制裁是收紧供给，日本投资是扩大需求，那么特朗普在国内推动的立法则为传统能源行业扫清了政策障碍、降低了运营成本。2025年7月4日，特朗普签署了名为《大而美》的税收与支出法案。这份法案被广泛认为是美国能源政策的一次重大转向。法案大幅削减甚至取消了针对风能、太阳能和电动汽车的税收抵免等清洁能源激励措施。例如，购买电动汽车的7500美元联邦税收抵免在2025年9月30日后终止。

与此同时，法案为化石能源行业提供了诸多实质性利好。它降低了在联邦土地上开采油气所需支付的特许权使用费，简化了钻探许可程序，并开放了更多联邦土地和水域用于油气勘探。分析指出，该法案旨在通过降低传统能源企业的运营成本，提升其盈利能力，从而巩固美国的“能源主导地位”。美国太阳能产业协会警告称，这一政策转向可能导致美国多达4500个清洁能源项目停滞。

这三重因素——地缘政治紧张推高油价、巨额资本投入扩大产业需求、国内政策倾斜降低成本——共同构成了推动石油股上涨的底层逻辑。而在A股市场内部，这种上涨引发了明显的资金流动效应。2月24日当天，在石油、贵金属板块占据涨幅榜前列的同时，此前热门的AI应用、影视传媒等板块则出现在跌幅榜前列。市场呈现出鲜明的“跷跷板”特征。

这种板块间的剧烈分化，其核心原因在于A股市场长期以来以存量资金博弈为主的特点。当石油、煤炭等低估值、高股息的传统周期板块，因为外部利好刺激而突然获得大量资金关注时，必然会从其他板块抽离资金。科技成长股通常估值较高，对资金面的变化非常敏感。一旦市场风险偏好发生转变，资金从高弹性的成长赛道流向防御性的价值板块，科技股就容易出现集体回调。中国海油、中国石油等权重股的拉升，本身也需要消耗大量资金，这进一步加剧了市场内部的资金紧张局面。

因此，2026年2月24日石油股的集体涨停，不仅仅是一个板块的独立行情。它是在特朗普政府供给、需求、政策三方面利好的共同刺激下，国际油价上涨预期向A股传导的结果。同时，它也触发了A股市场内部固有的资金博弈机制，导致了市场风格的剧烈切换。当“三桶油”股价创出新高时，它更像是一个信号，提醒投资者市场正在发生的变化。