格力的芯片布局，是真是假？PE才6.78倍，资本的眼睛是雪亮的！

「前言」

有网友说：“格力芯片主要是自产自用，利润也是自己说了算。这不算什么。”

真正引导芯片的业务，格力不沾边。”

这两句话，精准撕开了格力芯片业务的舆论假象。

从各方面分析：技术确有布局，但财务细节模糊，商用化仍在早期。

很多人拿着传言当事实，却忽略了最核心的财报数据。

「一、芯片业务没有“百亿营收”，官方数据至今空白」

市场上关于格力芯片的传言，已经传成了“百亿盈利”的神话。

打开同花顺iFinD金融终端，搜索格力电器芯片业务的核心财务指标，结果只有两个字：暂无。

净利润、毛利率、利润占比，这些衡量业务成色的关键数据，格力电器2024年年报中均未单独披露。

芯片业务的载体，是珠海格力电子元器件有限公司，而非此前市场热议的零边界。

格力自2015年开始布局芯片研发，产品涵盖IGBT、碳化硅SBD等功率半导体，以及集成电路芯片 。

这些产品确实已应用于自家空调，实现了部分核心部件的自给。

同花顺数据显示，格力芯片约30%用于自营业务，对外供货占比未在财报中明确标注。

所谓“年赚35亿”、“占集团净利润10.9%”，均来自非官方研报与自媒体测算，并非格力电器披露数据。

在半导体行业，财务数据不透明，意味着业务尚未形成规模化的独立盈利能力。

格力的芯片布局，目前更偏向供应链安全，而非市场传言的“第二大利润来源”。

真正的芯片龙头企业，都会单独披露半导体业务的营收、利润，格力至今没有这么做。

这就是最真实的现状：有技术，有布局，但没有公开的真金白银数据支撑。

「二、多元化不是“屡战屡败”，是“体量太小，贡献有限”」

很多人说格力多元化全面失败，这个说法并不严谨。

同花顺数据给出了最客观的答案。

先看被诟病的智能装备业务。

2024年，格力智能装备业务营收3.14亿元，毛利率25.43%，数据清晰可查。

这个业务确实拿过日内瓦国际发明展金奖，技术上有亮点。

但它占格力电器总营收的比例，不足0.2%，对集团利润的影响几乎可以忽略。

再看新能源业务。

格力钛的营收、亏损等关键数据，在同花顺格力电器合并财报中暂未单独体现。

公开信息显示，格力钛2025年上半年营收42亿元，亏损收窄至3.5-5.1亿元。

其钛酸锂技术在电网调频、公交快充领域有差异化优势，市场占有率并不低。

格力的多元化，不是“失败”，而是“未成气候”。

2024年，格力电器总营收1900.38亿元，归母净利润321.85亿元。

空调业务占比仍高达78.54%，其他所有业务加起来，占比不到10%。

2024年格力营收同比下滑7.26%，归母净利润同比增长10.91% 。

利润增长的主要原因，是销售费用从148.02亿元降至97.53亿元，同比下降34.11% 。

靠抠费用撑起利润，而非多元化业务贡献，这才是格力的真实困境。

多元化有进展，但速度太慢，体量太小，远不足以支撑集团的增长需求。

「三、芯片业务的亮点与局限，都藏在细节里」

格力芯片业务的成色，不能靠传言判断，要靠公开的技术与业务数据说话。

亮点确实存在。

格力通过格力电子，构建了碳化硅晶圆制造、功率器件封装测试的全产业链能力 。

其碳化硅芯片工厂国产化率超70%，配备AI检测系统，具备家电芯片和车规级芯片量产能力。

车规级SiC模块通过AEC-Q101认证，已进入比亚迪、长安等车企供应链，2025年预计配套约10万辆新能源车 。

这些都是实打实的技术突破，不是噱头。

局限同样明显。

格力的芯片产品，以成熟制程的功率半导体为主，国内能生产同类产品的企业有几十家。

真正被“卡脖子”的高端制程芯片、高端逻辑芯片，格力目前没有布局。

在全球半导体竞争中，格力的芯片业务，还处在“自给自足”的阶段，距离“引导行业”相差甚远。

更关键的是，芯片业务与格力其他多元化业务的协同性，尚未体现。

智能装备业务有数据，但与芯片业务的直接关联，未在财报中说明。

新能源业务与芯片的协同，还停留在理论层面，没有形成规模化的商业闭环。

格力芯片的未来，不取决于拿了多少奖，而取决于能否在财报中披露清晰的营收、利润数据。

只有实现大规模对外供货，形成独立的盈利能力，才能真正撑起“第二增长曲线”的说法。

「结尾」

格力芯片的故事，一半是技术布局的真实进展，一半是市场传言的过度渲染。

投资格力，别盯着“年赚几十亿”的传言，要盯着财报里的真实数据。

一家企业的转型，可不是靠传言撑起来的，是靠一步步落地的业务和真金白银的盈利。

难怪现在格力的股价，PE才6.78倍，资本的眼睛是雪亮的。

格力的芯片之路，才刚刚起步，需要时间，耐心等待。

【引用出处】

1. 格力电器2024年营收、归母净利润、销售费用、智能装备业务营收及毛利率数据，来自同花顺iFinD金融终端格力电器2024年年度财报。

2. 格力芯片业务布局、产品类型、自用比例、车规级芯片认证及客户信息，来自格力电器官方公告、珠海格力电子元器件有限公司官网。

3. 格力钛2025年上半年营收、亏损数据，来自雪球深度研报及东方财富网公开报道。

4. 格力电器空调业务营收占比数据，来自同花顺iFinD金融终端格力电器2024年年度财报分产品数据。

【风险提示】

本文仅为企业业务分析，基于同花顺公开数据及官方披露整理，不构成任何投资建议。

股市有风险，投资需以官方发布的财报和公告为唯一依据。