赚得多、涨得快、去年还在涨！“A股‘真学霸’名单流出，5000家公司只剩88家

一份刚刚整理完的A股“高质量增长”名单，在投资圈里流传开了。这份名单里的公司不多，只有88家。它们是按照三个看起来很朴素，但非常严格的标准挑出来的：2025年赚的净利润要超过10个亿；2025年的利润增速要超过10%；而且，它们在2024年的利润也必须是正增长。

这个筛选逻辑很简单，目的就是要找出那些“家里本来就有粮，今年收成还特别好”的公司。它排除了那些因为去年亏得太惨、今年稍微好转就显得增速惊人的公司，也过滤掉了那些规模太小、业绩波动大的公司。最终，在这5000多家A股公司里，只有不到90家符合了全部条件。

这88家公司，大部分都来自几个主要的行业方向。汽车产业链、电力设备、机械装备这三个领域的公司加起来，占了一大半。另外，像电子、半导体、计算机这些科技领域，也有不少公司上榜。它们中的许多，都是我们平时经常能听到名字的行业龙头。

比如矿业巨头紫金矿业，它2025年的净利润达到了515亿元。做消费电子的工业富联，净利润是354亿元。券商国泰海通的净利润是277.7亿元。这些公司本身的体量已经非常庞大，但在2025年，它们依然保持了强劲的增长势头。

再看增长的速度，名单里有很多公司的净利润增速高得惊人。做游戏出海的世纪华通，净利润增长了416%，达到了62.65亿元。给AI服务器做核心电路板的胜宏科技，利润增长了277%，赚了43.60亿元。卖扫地机器人的科沃斯，利润增长了117%，达到了17.50亿元。

这些公司的增长，背后有具体的原因。世纪华通的增长，被总结为“四轮驱动”。它的两个主力游戏，《Whiteout Survival》和《Kingshot》，在海外市场非常火爆，打进了全球手游收入的前十名，这成了它最主要的赚钱机器。同时，公司把人工智能工具用到了游戏开发和运营的各个环节，提高了效率，降低了成本。那些积累了多年的游戏IP，比如“传奇”系列，也被重新拿出来运营，带来了稳定的收入。公司还在调整业务结构，把资源更多地集中在互联网游戏上。

胜宏科技的爆发，则直接踩中了全球人工智能建设的浪潮。它的核心产品是印制电路板，也就是PCB。在AI服务器里，需要用到一种非常高阶、层数非常多的PCB板，技术难度和价格都比普通产品高好几倍。胜宏科技在这方面的技术很领先，它成了英伟达这些顶级科技公司的重要供应商。有数据显示，全球AI服务器里用的PCB，超过一半都是胜宏科技提供的。这块业务的收入，已经占到公司总收入的一半以上。同时，它在新能源汽车用的电路板业务上，也在稳步增长。

万辰集团的增长路径又不一样。它主要做两样生意：一个是卖散装零食的连锁店“好想来”，另一个是种植和销售食用菌。2025年，它的净利润增长了244%，达到了13.15亿元。增长的核心动力，来自零食店的快速扩张。这种量贩式零食店模式，通过大规模采购和自有品牌，把价格压得很低，吸引了大量顾客。公司在全国范围内快速开店，建立了超过1.5亿会员的体系，规模效应越来越明显。另一方面，食用菌行业在2025年下半年市场开始回暖，价格和利润都回来了，两个业务一起推动了业绩增长。

有些公司的增长，和行业政策的变动紧密相关。巨化股份是氟化工行业的龙头，主要产品是制冷剂。从2024年开始，国家对这个行业实行了严格的生产配额管理。这意味着，不是谁都能随意生产了，总量被控制住了。结果就是，市场上以前的库存被慢慢消化掉，需求保持稳定，制冷剂的价格在2025年大幅上涨，平均价格比去年同期涨了47.55%。巨化股份作为行业老大，手里拥有的生产配额是最多的，它充分地享受到了这波行业红利，净利润增长了90%，达到37.40亿元。

科沃斯的增长，则是一个产品升级和出海成功的故事。在2025年，科沃斯推出了几款高端的新品扫地机器人，比如带有恒压活水洗地功能的T80和X9 PRO。在高端洗地机器人这个细分市场里，它的占有率超过了90%。在5000元以上的价位段，它的产品占了44%的市场。高端产品卖得好，直接拉高了公司的整体毛利率，接近了50%。它的另一个品牌“添可”，除了巩固在洗地机领域的地位，还推出了智能烹饪机器人，尝试进入新的厨房市场。更重要的是，它的海外业务增长非常快，2025年上半年，海外收入已经占到总收入的40.8%，在欧美市场的营收增长了超过86%。

名单中还有一些公司，虽然增速不像前面那些动辄翻倍，但依然稳健。比如做消费电子的立讯精密，净利润增长了26%，达到了168.52亿元。做医疗检测的华测检测，净利润增长了10%，达到了10.17亿元。做叉车的杭叉集团，净利润增长了10%，达到了22.14亿元。它们的共同特点是，在已经很大的基数上，依然能实现两位数的增长。

从投资的角度看，市场对待这些公司的态度正在发生变化。过去，投资者可能更关注一个公司的故事讲得是否动听，或者有没有什么热门的题材概念。但在2025年年报陆续公布后，资金似乎变得更“实在”了。那些利润规模大、增长持续性好、盈利质量高的公司，正在获得更多的关注。

这种关注直接体现在机构的调研和持仓变动上。那些同时满足利润超过10亿、连续两年正增长的公司，成为了许多基金经理组合里的核心资产。他们认为，在经济和产业发展的当前阶段，这种“高质量增长”比单纯的“高速度增长”更具确定性和安全性。

这份88家公司的名单，就像一份当前A股市场的“高质量增长”体检报告。它显示，增长的动力主要来自几个方面：一是像人工智能、新能源这样的全球性技术革命和产业升级；二是像“设备更新”“以旧换新”这样的国内具体政策拉动；三是企业自身在技术突破、产品高端化、出海拓展方面的成功。

这份名单也在提醒投资者，公司的增长质量需要多维度衡量。净利润的金额大小，体现了它的市场地位和抗风险能力。净利润的增速，体现了它的成长性。而连续多年的正增长，则体现了它盈利的稳定性和可持续性。当这三个条件同时满足时，这家公司就展现出了比较扎实的“高质量增长”特征。