泰森的比喻放在现在的市场挺合适我突然想起很久前看过拳王迈克·泰森的一段访谈。他在采访里说过一句话，我琢磨着放在现在的市场里看，特别应景。泰森当时是这么说的：“每个人都认为拳击是一项‘强硬’的运动。其实不是。这是一项属于思考者的运动。一个只靠强硬的人，在这项运动里会被打得非常惨。”这两天盯着盘面，脑子里反复出现的就是这句话。强硬，有时候是需要付出代价的。昨晚的行情大家应该都看见了，WTI原油跟发了疯一样往上窜，收盘暴涨超过14%，直接捅到了每桶92.42美元，布伦特也跟着破了94美元，这是2023年10月以来没见过的高点 。但另一边，美股三大指数全线下挫，道指一口气跌穿了48000点关口 。最惨的是科技股，英伟达盘中一度跌了将近4%，Mag7也是全军覆没 。导火索很清楚。特朗普那边又撂了狠话，公开喊着伊朗得“无条件投降”，不然没什么好谈的。美国政府跟着补了一刀，说暂时不考虑参与原油期货交易，这一下直接把油价点炸了。其实美国政府也不是没想办法平抑这事。他们搞了个200亿美元的再保险计划，说什么要保霍尔木兹海峡的航运。但这招现在看来挺尴尬的——你有钱保船，可船员不干了。国际运输工人联合会那边已经正式把霍尔木兹海峡划成了“类似战争行动区域”。什么意思？就是船员有权拒绝往那儿开，船公司还得老老实实把人送回家，工资得照付，还得额外赔钱。所以现在的情况挺黑色幽默的：保险是有了，开船的没了。更要命的是另一条消息，我琢磨了好几天。据说有些海湾国家已经开始内部审查合同，看能不能启动不可抗力条款。这事要是往深了想，其实挺吓人的。那些海湾国家的主权财富基金，那可是全球最大的钱池子之一，他们在美国市场砸了重金。现在仗越打越凶，油卖不动，钱进得少，这帮人会不会把钱抽回去保家底？昨晚有个细节值得咂摸：原油暴涨的当口，美元指数没跟着涨，反而从99.43掉到了98.98 。这通常不是什么好信号，说明有资金在往外挪。伊朗的导弹落在哪儿是一回事，但如果真把中东那帮金主的投资逻辑给打变了，让石油美元这个循环开始松动，那对现在高得离谱的美元资产来说，可能才是真正的釜底抽薪。那接下来呢？冲突就这么收场，还是接着闹大？我个人的感觉，下周是个坎儿。咱们可以翻翻旧账。去年6月那次伊朗和以色列打了12天，当时也是特朗普喊“无条件投降”，喊了大概6天，最后卡塔尔出来调停，两边握手言和了。所以这回他又喊这词儿，是不是也是在递话，想找个台阶下？有这个可能。但另一个可能性，现在也在美国的博彩平台上挂着呢。有个叫Bullkey Bull的玩家，之前押哈梅内伊出事、押以色列动手、押美军打伊朗，一把赢了9万美元，现在他把注押在了更狠的地方——赌美国地面部队会在3月底之前打进伊朗。而且最近有个消息也挺让人嘀咕，美国陆军第82空降师在国内的演习突然取消了，会不会往那边派？我一直在想一个问题。特朗普这个人很在乎历史怎么评价他，如果这轮冲突他拿不到点实实在在的“战利品”，恐怕很难收场。所以地面进攻的概率，其实是在加大的。当然，美国和以色列再疯也不至于说要占整个伊朗，更可能的是冲着产油区去，劫几块最有价值的油田。只有真抢到了东西，这场戏才可能落幕。如果真走到这一步，那市场的定价逻辑就要彻底翻篇儿了。现在大家还在按“谈判破裂但还能忍”来给资产定价，一旦靴子落地，地面部队开进去，那个叫TACO的定价框架可能就撑不住了。到那时候，全球的热钱会往哪儿跑，会不会夺路而逃离开美元资产，这谁也不敢打包票。现在的情况就是这么个情况。要么伊朗那边彻底松口，要么冲突直接升到下一个等级。我觉得后者的概率，正在一天天变大。这个市场里，光靠强硬是活不长的，脑子比拳头重要，放在现在这局面里，咱们都得多个心眼。
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